盈利预测与投资建议。由于公司24 年收入没有到达预期，该机构下调预测，预计公司2025-2027 年归母纯利润是9.71 亿元、11.56 亿元、13.25 亿元（原预测25、26 年分别为10.35 亿元、12.50 亿元）。公司在传统光棒光纤业务基础上，发展多模、空芯光纤等高的附加价值产品，同时积极多元化，打造潜在增长点，维持“增持”评级。
盈利预测及投资评级：该机构看好公司的“高端性价比”战略和“全品类+全渠道”布局，公司业绩持续兑现，未来成长可期。该机构给予公司一定的估值溢价，预计2025 年/2026 年/2027 年公司营业收入分别为133.03 亿元/164.92 亿元/198.16 亿元，同比增长25.24%/23.97%/20.16%；归母净利润分别为5.28 亿元/6.68 亿元/8.39 亿元，同比增长29.61%/26.33%/25.72% ；对应2025 年3 月28 日收盘价，PE 分别为20.5X/16.2X/12.9X，参考可比公司的平均估值，首次覆盖，该机构给予公司“增持”评级。
盈利预测与投资建议：该机构预计公司25-27 年公司实现归母纯利润是3.05/3.70/4.48 亿元，对应PE 为23/19/16倍，医美行业需求在去年低基数下有望恢复，同时公司新/次新机构盈利的逐年改善将带动板块利润提升，衣美部分在巩固核心品牌基础上，积极拓展新渠道以及精细化运营能力，维持增持评级。
盈利预测：考虑到下游需求修复没有到达预期，金融领域客户IT 投入没有到达预期，下调25-26 年归母净利润预测至12.70/14.53 亿元（调整幅度-27.8%/-29.5%），新增27 年预测16.10 亿元。对应25-27 年EPS 分别为0.67/0.77/0.85 元，对应PE 分别为41x/36x/32x，长期坚定看好公司成长，维持“增持”评级。
盈利预测和投资评级2025 年中国重卡内需销量有望受老旧营运货车以旧换新政策拉动，进入景气区间。公司是国内重卡整车龙头之一，在多个细分市场表现亮眼，且截至2024 年，出口份额连续二十年占据行业首位。该机构觉得公司具备较高经营杠杆，利润具有较大向上弹性。该机构预计公司2025-2027 年实现营业总收入511、537与617 亿元，同比增速14%、5%与15%；实现归母净利润18.34、19.33 与22.49 亿元，同比增速为24%、5%与16%。EPS 为1.56、1.65 与1.91 元，对应当前股价的PE 估值分别为13、12 与10 倍，维持“增持”评级。
事件：公司发布2024 年报，24 年公司实现营业收入269.01 亿，同比增长9.53%；实现归母净利润63.44亿，同比增长12.75%；实现扣非归母净利润60.69 亿，同比增长12.51%。24Q4 实现收入65.02 亿，同比增长10.03%，实现归母净利润15.29 亿，同比增长17.82%。该机构在此前盈利预测中预测24 年净利润62.3 亿，业绩基本符合预期。分红方案为拟派发现金红利47.73 亿（含税），分红率为75.24%。
投资评级与估值：略下调25-26 年盈利预测，新增27 年，预测25-27 年净利润分别为69.5 亿、76.2 亿、83.9 亿（25-26 年前次为70、77.8 亿），同比增长9.6%、9.6%和10.1%，最新收盘价对应25-27 年PE分别为33x、30x、27x，维持增持评级。2024 年为公司四五规划的开局之年，公司顺利完成年初利润规划和员工持股的考核目标，提振信心。中长期看，公司将继续推进多元化发展，在品类、渠道及出海方面补强自身实力，支撑四五计划的规划目标。
投资建议：2024 年公司两网中标排名提升明显，预计2025 年两网招标金额持续增长，叠加公司中标能力增强，智能设备支撑业绩增长。同时，智慧服务下业市场空间巨大，为公司创造较大成长空间。该机构预计公司2025-2027 年营业收入分别为13.61/17.53/20.65 亿元， 同比增长44.75%/28.83%/17.82%；归母净利润1.34/1.66/1.84 亿元，同比增速为20.75%/23.56%/10.82%，EPS 分别为0.54/0.67/0.74 元，对应股价（2025年4 月3 日收盘价），PE 分别为22X/17X/16X，维持“增持”评级。
盈利预测与投资评级：考虑到公司研发投入力度加大，该机构下调公司2025-2026 年归母净利润分别至2.17（原值2.6）/3.64（原值4.2）亿元，预计2027年归母纯利润是5.12 亿元，当前市值对应动态PE 分别为123/73/52 倍，基于公司在半导体量测设备领域的高成长性，维持“增持”评级。
盈利预测与评级：公司我国无人机系统领军企业，翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市场持续稳步发展，并已形成“高中低”搭配，“大中小”融合，全场景谱系化的产品布局。根据下游需求节奏变化，该机构调整公司2025-2027 年营业收入分别为32.87/44.46/58.23 亿元（此前25~26 年预测值为32.79/38.69 亿元）；调整归母纯利润是2.99/3.98/4.89 亿元（此前25~26 年预测值为3.09/3.66 亿元），对应PE 为89.15/66.95/54.46x，维持“增持”评级。
盈利预测、估值与评级：2024 年，受益于下游集装箱行业需求高景气度，麦加芯彩收入利润均实现较快增长。除主业外，24 年至今公司在新业务拓展方面取得了较多实质性进展：风电涂料海外市场取得重要突破、船舶涂料获得首张船级社认证、收购光伏玻璃涂层重要资产，这些进展或将在2025 年转化为收入利润的新增贡献。考虑到25 年集装箱涂料需求潜在下行风险和公司别的业务带来的增长，该机构维持对公司25-26 年归母净利润预测2.69 亿元、3.02 亿元，新增2027 年归母净利润预测3.33 亿元。维持“增持”评级。
盈利预测和投资评级考虑到公司高端数字示波器DS80000 系列 产品放量，同时存在一次性增值税进项税金转出影响，该机构预计公司2025/2026/2027 年营业收入分别为8.98/10.57/12.58 亿元，归母净利润分别为1.21/1.57/2.00 亿元，对应PE 分别为53/41/32 倍，维持“增持”评级。
投资建议：预计公司2025-2027 年实现营业收入分别为204.28 亿元、221.31亿元和244.95 亿元，实现归母净利润分别为10.99 亿元、16.61 亿元、21.12 亿元，同比增长9.2%、51.1%、27.2%。对应 EPS 分别为0.47、0.71、0.9元，当前股价对应2025-2027 PE 倍数分别为38.5X、25.5X、20X，公司目前在产总产能19400 吨/天，安徽项目和南通项目将依据市场情况陆续点火运营，同时计划在印度尼西亚投资建设光伏玻璃窑炉，以享受海外市场溢价，产能、成本、技术等综合优势令公司稳居光伏玻璃行业的第一梯队，盈利能力与二三线企业已拉开较大差距，随着供给格局改善、下游需求回暖，有望收获可观的市场占有率与盈利弹性，首次覆盖，给予“增持”评级。
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